谈股论金：七月或现先扬后抑走势 -尊龙凯时入口

★盘面分析:

6月28日消息，早盘三大指数小幅低开，开盘之后指数下挫，盘中在券商、保险等板块的带动下小幅回升，但动力不足再度走弱，午后三大股指弱势盘整，临近尾盘券商、稀土板块发力，指数企稳回升，成交量较昨日小幅下滑。截止收盘，沪指报2978.88点，跌0.6%；深成指报9178.31点，跌0.66%；创指报1511.51点，跌0.9%。盘面上，水泥、稀土永磁、黄金、上海自贸等板块涨幅居前，工业大麻、知识产权、半导体、国产芯片等板块跌幅居前。

综合来看，六月上证指数月跌0.77%，创业板指数跌0.81%，基本符合市场预期。

★操作策略:

对于未来市场的走势，我们认为这次g20中美谈判的结果略好于市场预期，标志着中美关系的再一次缓解，这对短期的市场走势形成了较好的支撑。但是，我们认为，这个消息不足以让股市突破4月份形成的高点，股市在未来大概率将继续维持震荡格局。股市的主要驱动因素将从国外转向国内，静待未来国内的宏观数据指引方向。

这是因为：①a股从6月中旬开始反弹，部分上已经pricein中美关系缓和的预期了。而中美现在虽然展开了新一轮的谈判，但是未来仍存在较大的变数，这将持续制约a股的上涨顶部。②a股从年初以来到4月份的高点，上涨的主要的逻辑是中美有望达成协议、国内重新信用扩张。但是第一个逻辑现在存在较大的不确定性，而第二个逻辑，随着国内房地产年初“小阳春”的结束，房地产销售和投资将重返下行趋势，国内经济企稳的逻辑也存在较大的不确定性。

因此，a股要突破前期高点仍然面临较大的挑战。建议投资者短期不可过于乐观，保持耐心，可以重点关注一些基本面较好的成长股龙头。推荐关注：①防御性较好的银行、保险。②存在消费刺激机会的汽车、家电。③存在加大新旧基建的钢铁、建材、通信。④主题方面关注改革相关的一带一路、国企改革；以及黄金的投资机会。

免责声明:股市有风险，投资需谨慎，本文观点和数据仅供参考，不作为投资依据。

(吕吉君财通证券淳安营业部高级投资顾问，执业证书编号:s0160613070004)